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201904/17

深证成指新2官网摆荡及预测实证的切磋.doc 9页

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  深证成指新2官网摆荡及预测实证的切磋

  【摘 要】 文字以1996—2012年深证成指(399001)周收盘价为对象,就我国股市摆荡情景终止实证切磋。切磋结实标注皓,我国深成指新2官网前言列不存放在己相干;对比GARCH(1,1)模具和GARCH-M(1,1)模具,不含日数项的GARCH-M(1,1)模具优于捕秉深成指新2官网的摆荡性。文字最末对其摆荡性终止了预测剖析。

  【新2官网】 深证成分指数; ARCH成效; GARCH模具; GARCH-M模具

  壹、小伸

  (壹)文件概述

  普畅通到来说,金融资产的进款比值前言列日日会体即兴出产“摆荡聚集儿子性”、“尖峰厚条”以及“杠杆效应”等特点。对此,恩格尔(Engle,R.,1982)最早提出产了己回归环境异方差模具(ARCH模具),由落勒斯莱文(Bollersle,T.1986)展开成为广义己回归环境异方差模具(GARCH模具),恩格尔(Engle)、利林(Linlien)和罗客(Robins)(1987)伸入了使用环境方差体即兴预期风险的ARCH-M模具。当前,在学术界ARCH模具曾经拥有多种扩展方法(高铁梅,2009),譬如TARCH、EGARCH以及PARCH等匪对称ARCH模具。

  很多国际学者曾经用ARCH模具族对金融时间前言列终止了实证剖析和切磋。譬如,村儿子彬惠、曾五壹(2006)认为我国股市存放在较清楚的杠杆效应,同时认为EGARCH(1,1)模具最适宜预测我国上证综指的进款比值前言列摆荡。干晓蓉、胡晓华(2007)认为TARCH(1,1)模具和EGARCH(1,1)模具能拥有效地描绘上海股市收盘指数的新2官网。洪潇(2010)认为匪对称CARCH模具能更好地描绘我国股票市场临时的匪对称效应。姚战琪(2012)运用CARCH模具对上证综另日进款比值终止切磋,结实标注皓其出产即兴清楚摆荡集儿子帮性特点,且认为我国股票市场存放在清楚的信息匪对称性和杠杆效应。

  (二)背景和意思

  当前,国际学者对我国股票市场进款比值摆荡切磋父亲邑是以上证概括指数的日进款比值为对象,而以深证成分指数的新2官网干为切磋对象缺乏深募化切磋。普畅通到来说,日进款比值的摆荡性更父亲;新2官网对立摆荡;月进款比值时间跨度父亲,反应愚钝。在还愿走势中,特佩是在牛市,深证成指日日会尽先先上证综指。本文以我国深证成分指数(399001)为切磋对象,运用GARCH和GARCH-M模具对其新2官网摆荡终止剖析和预测,此雕刻么更能让投资者把握我国股票市场投资行情,进而规避免市场体系性风险。

  二、模具概述、数据拔取和切磋方法

  (壹)模具概述

  1.ARCH模具

  经典线性回归模具畅通日假定遂机误差项是同方差的,线性回归模具普畅通为:


文章作者:locoy
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